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低龄留学早留鸟如何起飞

时间:2020-10-27 21:04:22 来源:网络整理 编辑:

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原标题:低龄关注金融数据三大变化 摘要 【中信明明:低龄关注金融数据三大变化 经济修复仍在继续】当前制造业信贷占比上升,服务业信贷占比下降。2020年前三季度基建相关企业获得了占比约34.8%的企业中长期信贷,而制造业中长贷占比提升了大约5%,服务业信贷占比降低了约5%。从信贷投向和经济修复进程的关系来看,制造业投资或需更多的融资支持才能转正;服务业信贷对经济的拉动或仍需居民服务消费意愿的提升。   2020年10月14日,中国人民银行公布9月金融数据:新增人民币贷款19000亿元、社融规模增34800亿元、M2同比增速10.9%。近期信贷增长重归温和,结构上有何变化?M2增速明显加快是否意味着缴准压力的增大?中长期信贷的走好是否说明经济增长动能的增强?本文将对金融数据中的这三个问题进行详细阐述。   怎么看待信贷增长的结构变化:中长期信贷相对多增的态势预计持续。9月贷款需求指数录得73.50%,相较半年末指数有所下降,与贷款增速中枢的下移吻合。中长期信贷增速在年内持续提升,而短期信贷增速已经连续4个月走弱。商业银行可能通过控制票据融资项目的力度来调控总体的信贷增速。目前信贷投放态势较好,部分银行可能通过增加贴现息或者增大票据手续审查等方式减小票据贴入,使得银行业整体可以通过票据贴现项控制信贷额度。由于政策层态度更倾向于促进中长期社会融资,我们预计商业银行年内整体信贷额度维稳,后市银行或在有限的信贷额度内多投放中长期信贷。信贷增速维稳,怎么看后市社融:预计财政融资仍做主要贡献。社融口径下的企业债券以及非金融企业股票融资年内共增长约4.7万亿元;如果考虑到信贷增长目标以及政府债券净融资额度,全年社融增量总额或许会维持在34万亿元左右,对应约13.5%的增速水平。同时四季度仍然剩余大约1.8万亿元的政府债券净融资额度;参考四季度国债发行计划以及已公布的国债发行额度,我们预计10月政府债券净融资额度可能在1.2万亿元左右,考虑到去年10月政府债券融资基数较低,预计10月末财政融资仍将贡献主要的社融增量。   如何理解M2高增:债券融资高增贡献总量,财政行为影响节奏。2020年新增存款重新多于新增贷款,总体上受债券发行量高增的提振:社融口径的政府债券与企业债券年内累计发行额超过去年同期4万亿元以上。今年年内诸如各项占款、发行金融债以及现金总量变动对存款影响其实不大,证券投资项对存贷款差额贡献最大,银行购买各类债券贡献了超过5万亿元的M2。另外,财政投融资的节奏也会影响M2的增长节奏。预计年内法定准备金缴存压力较大。由于有大量的债券并非是由金融机构在表内持有,而这部分债券并不对应M2创造,因此金融机构信贷收支表内的债券投资项增量总额必然会小于同期债券总发行量。如果假定年内企业债券项仍需融资约8000亿元,考虑到政府债券融资与信贷的增长以及相关的各项抵减项后,年内剩余的法定准备金缴存量可能在3000亿元以上。更大的准备金缴存压力或许意味着资金面更加容易波动。   中长期信贷高增意味着什么:经济修复仍在继续。当前制造业信贷占比上升,服务业信贷占比下降。2020年前三季度基建相关企业获得了占比约34.8%的企业中长期信贷,而制造业中长贷占比提升了大约5%,服务业信贷占比降低了约5%。从信贷投向和经济修复进程的关系来看,制造业投资或需更多的融资支持才能转正;服务业信贷对经济的拉动或仍需居民服务消费意愿的提升。   债市展望:本文对与9月金融数据相关的三个问题进行了详细阐述。我们预计在年内中长期信贷相对高增的态势维持的背景下,债券融资的高增会增加年内的流动性压力,同时由信贷支撑的经济复苏仍在进行时。从这个视角看,10月债券市场还面临较多利空挑战,预计10年期国债到期收益率短期内可能继续向3.3%左右寻顶。(文章来源:明晰笔谈)

原标题:低龄关注金融数据三大变化 摘要 【中信明明:低龄关注金融数据三大变化 经济修复仍在继续】当前制造业信贷占比上升,服务业信贷占比下降。2020年前三季度基建相关企业获得了占比约34.8%的企业中长期信贷,而制造业中长贷占比提升了大约5%,服务业信贷占比降低了约5%。从信贷投向和经济修复进程的关系来看,制造业投资或需更多的融资支持才能转正;服务业信贷对经济的拉动或仍需居民服务消费意愿的提升。   2020年10月14日,中国人民银行公布9月金融数据:新增人民币贷款19000亿元、社融规模增34800亿元、M2同比增速10.9%。近期信贷增长重归温和,结构上有何变化?M2增速明显加快是否意味着缴准压力的增大?中长期信贷的走好是否说明经济增长动能的增强?本文将对金融数据中的这三个问题进行详细阐述。   怎么看待信贷增长的结构变化:中长期信贷相对多增的态势预计持续。9月贷款需求指数录得73.50%,相较半年末指数有所下降,与贷款增速中枢的下移吻合。中长期信贷增速在年内持续提升,而短期信贷增速已经连续4个月走弱。商业银行可能通过控制票据融资项目的力度来调控总体的信贷增速。目前信贷投放态势较好,部分银行可能通过增加贴现息或者增大票据手续审查等方式减小票据贴入,使得银行业整体可以通过票据贴现项控制信贷额度。由于政策层态度更倾向于促进中长期社会融资,我们预计商业银行年内整体信贷额度维稳,后市银行或在有限的信贷额度内多投放中长期信贷。信贷增速维稳,怎么看后市社融:预计财政融资仍做主要贡献。社融口径下的企业债券以及非金融企业股票融资年内共增长约4.7万亿元;如果考虑到信贷增长目标以及政府债券净融资额度,全年社融增量总额或许会维持在34万亿元左右,对应约13.5%的增速水平。同时四季度仍然剩余大约1.8万亿元的政府债券净融资额度;参考四季度国债发行计划以及已公布的国债发行额度,我们预计10月政府债券净融资额度可能在1.2万亿元左右,考虑到去年10月政府债券融资基数较低,预计10月末财政融资仍将贡献主要的社融增量。   如何理解M2高增:债券融资高增贡献总量,财政行为影响节奏。2020年新增存款重新多于新增贷款,总体上受债券发行量高增的提振:社融口径的政府债券与企业债券年内累计发行额超过去年同期4万亿元以上。今年年内诸如各项占款、发行金融债以及现金总量变动对存款影响其实不大,证券投资项对存贷款差额贡献最大,银行购买各类债券贡献了超过5万亿元的M2。另外,财政投融资的节奏也会影响M2的增长节奏。预计年内法定准备金缴存压力较大。由于有大量的债券并非是由金融机构在表内持有,而这部分债券并不对应M2创造,因此金融机构信贷收支表内的债券投资项增量总额必然会小于同期债券总发行量。如果假定年内企业债券项仍需融资约8000亿元,考虑到政府债券融资与信贷的增长以及相关的各项抵减项后,年内剩余的法定准备金缴存量可能在3000亿元以上。更大的准备金缴存压力或许意味着资金面更加容易波动。   中长期信贷高增意味着什么:经济修复仍在继续。当前制造业信贷占比上升,服务业信贷占比下降。2020年前三季度基建相关企业获得了占比约34.8%的企业中长期信贷,而制造业中长贷占比提升了大约5%,服务业信贷占比降低了约5%。从信贷投向和经济修复进程的关系来看,制造业投资或需更多的融资支持才能转正;服务业信贷对经济的拉动或仍需居民服务消费意愿的提升。   债市展望:本文对与9月金融数据相关的三个问题进行了详细阐述。我们预计在年内中长期信贷相对高增的态势维持的背景下,债券融资的高增会增加年内的流动性压力,同时由信贷支撑的经济复苏仍在进行时。从这个视角看,10月债券市场还面临较多利空挑战,预计10年期国债到期收益率短期内可能继续向3.3%左右寻顶。(文章来源:明晰笔谈)

原标题:留学日本首相访问越南 双方同意推动疫后恢复等方面合作 越南总理阮春福19日与到访的日本首相菅义伟举行会谈,留学双方同意推动两国在新冠疫情防控、疫后恢复等方面的合作。据越南政府网站和越通社当天发布的消息,阮春福在会谈后举行的联合记者会上说,双方举行了富有成效的会谈,同意继续深化两国战略伙伴关系。两国将继续就新冠疫情防控进行密切合作,为疫后恢复创造有利条件。菅义伟说,日本希望与越南保持务实高效的各层级沟通交流,逐步恢复双方人员往来和各领域合作,双方同意尽快重启商业直航。此外,双方还同意继续推进两国在农业、贸易、防灾和基础设施等方面的合作。越共中央总书记、国家主席阮富仲和越南国会主席阮氏金银当天分别会见菅义伟。菅义伟18日抵达越南首都河内,开始对越南和印度尼西亚进行为期4天的正式访问。这是他就任日本首相以来的首次出访。(文章来源:新华网)原标题:早留美联储博斯蒂克:早留经济复苏状况不佳且出现不均衡状况 周一,美国亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)表示,在经济复苏不均衡且贫富差距日益加大的情况下,美联储正在对地方政府进行游说,为社区提供援助。此外,官员们正在集中精力帮助工人避免持续接受福利,政府实施了劳动力发展计划,以确保人们拥有经济所需的技能。博斯蒂克还表示,目前的复苏看起来并不太看好,类似于经济学家所概述的K型复苏的不均衡状况。一些低接触度行业能够很好的度过这一场危机,其他高接触度的行业,如餐饮服务和酒店业、小型零售业和运输业则没有那么幸运。使问题更加复杂的是,高接触度的行业一般雇佣的都是工资水平较低的人,而这些人往往是少数民族。博斯蒂克指出,美联储的新经济计划应该能够帮助少数族裔、女性和低收入者更充分地与劳动力市场联系起来,给这些群体提供更好的机会来确保工作和经济弹性。(文章来源:智通财经网)

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原标题:何起日本上半年出口降19.2% 进口降18.1% 据日本共同社19日消息,何起日本财务省19日公布的贸易统计初值(以通关为准)显示,日本2020上半年度(4至9月)出口比上年同期减少19.2%至30.9114万亿日元(约合人民币2万亿元)。报道指出,统计显示由于新型冠状病毒疫情导致经济停滞,日本对美出口等萎靡不振,出现了受雷曼危机影响的2009上半年度(下滑36.4%)以来大幅下跌。进口减少18.1%至32.0262万亿日元。报道还指出,日本9月出口下滑4.9%至6.0551万亿日元,降幅较8月的14.8%有所收窄,呈现改善迹象。这是降幅7个月来首次出现个位数,对美出口1年零2个月来首次转增。出口减去进口的贸易收支为顺差6750亿日元。报道称,日本上半年度贸易收支为逆差1.1148万亿日元,连续4个半年度呈现逆差。报道显示,日本上半年度对美出口下滑29.6%至5.4159万亿日元,连续2个半年度下滑。汽车和汽车零部件分别减少35.3%和35.4%。由于新冠防疫措施,工厂生产停滞等造成了影响。来自美国的进口减少16.6%至3.5824万亿日元,飞机类减少49.4%。上述报道还显示,日本对欧盟(EU)出口下滑25.0%至2.7508万亿日元,连续3个半年度减少。与美国一样,汽车及汽车零部件萎靡不振。进口下滑16.1%至3.753万亿日元。(文章来源:中新经纬)原标题:低龄日本9月季调后商品贸易帐不及市场预期 周一,低龄日本9月季调后商品贸易帐为4758.19(亿日元),不及市场预期。同一时间公布的9月出口较上年同期下滑4.9%,为连续第12个月下滑,突显外部需求的迟滞;9月进口较上年同期下降17.2 %,略微好于市场预期。“除了汽车出货量的回升之外,通用机械设备的出货也有望加速,”SMBC日兴证券的高级分析师Koya Miyamae说。“消费者支出处于复苏趋势,但由于企业获利恶化和前景不确定,企业的资本支出疲软,因此资本品的进口可能表现不佳。”日本经济已经从第二季的创纪录萎缩中逐步恢复。上个月,政府上调了对出口的预期,而且工业产出已连续数月上升,但仍然疲软。 本周五,日本还将相继公布日本9月核心消费者价格指数,市场(CPI)料较上年同期下滑0.4%。核心CPI包括石油产品,但不包括波动性较大的生鲜食品价格。若果真如此,将与8月份的降幅相当,并追平自2016年末以来的最大降幅。分析师称,能源价格下跌继续推低核心CPI,政府支持的国内旅游补贴也施压CPI。分析师预计,任何经济反弹都将是温和的,因对新一波疫情的担忧令消费者对支出保持谨慎。(文章来源:中金网)摘要 【Model 3车价频降惹争议 特斯拉取消无理由退车】特斯拉降价风波未平,留学取消服务项目事件又起。10月17日,留学特斯拉中国官网问题解答页面显示,“特斯拉信心保障计划已于2020年10月16日终止执行并下线,在此之后的购车订单均不再享受该计划的保障。”这意味着特斯拉新车主将无法再享受7天无理由退车。(证券日报) 特斯拉降价风波未平,取消服务项目事件又起。10月17日,特斯拉中国官网问题解答页面显示,“特斯拉信心保障计划已于2020年10月16日终止执行并下线,在此之后的购车订单均不再享受该计划的保障。”这意味着特斯拉新车主将无法再享受7天无理由退车。Model 3连续调价特斯拉取消7天退车保障据了解,信心保障计划是特斯拉在法律要求之外做出的额外承诺,旨在打消消费者的顾虑,推动其购买特斯拉汽车。按照该计划的条款,如果车主对新车不满意,可在车辆交付后的七日内将车辆退还,特斯拉将在30个工作日内退还除1000元定金外的车款。该信心保障计划适用于2020年7月22日及之后生效的订单。此外,信心保障计划中还明确退还条件需符合下述所有要求:在车辆退还时,车辆里程表读数未超过1600公里;“新车有限质量保证”尚未失效;未提交或未申请过任何可适用的激励政策、奖励、优惠或特别待遇;车辆处于全新状态,未受损坏且无异常磨损;未转售或转让给任何个人或实体。而就在特斯拉宣布取消退车政策的前3天,10月13日,特斯拉又再次宣布,Model S长续航版和高性能版均下调2.3万元。据记者不完全统计,自2019年发售以来,Model 3售价已经经历7次调整,降价幅度超过10万元。“打完概念战、造型战、智能战后,特斯拉终于开打价格战了。接下来一定是成本控制的竞赛,目的就是让竞争对手无以为继。” 有国内新能源车企高管对《证券日报》记者如是表示。对于特斯拉频繁调价,有老车主要求特斯拉对价差予以补偿。对此,特斯拉方面也给出了解释。特斯拉中国对外事务副总裁陶琳表示:“早期的涨价是因为新的政策,补贴带来了价格的变化,而国产特斯拉Model 3从正式上市至这次调价,车型补贴前的售价一直没有改变。”谈及特斯拉价格调整背后逻辑,陶琳曾表示:“特斯拉正在进行的事业无先例可循,特斯拉的发展速度日新月异,只要我们的发展规模到达了一定程度,就要将成果展现给消费者。我们的初心确实是希望让消费者能拥有性价比更好的产品,而不是自己利润最大化。”禁买政策提高退车门槛专家称车主固有认知待突破反观国内,因新能源汽车迭代和售价变动过快导致用户维权事件也曾上演。2019年7月10日,小鹏汽车推出的2020款小鹏G3售价几乎等同于2019年款小鹏G3,然而续航里程却多出169公里。为此,众多小鹏汽车车主打出“要求退车”标语,在小鹏汽车总部广州,更是遭到车主们的围堵。为此,彼时小鹏汽车董事长何小鹏火速出面救火。其在微博等平台公开致歉,承认销售政策有可优化和调整的地方。“我们这次硬件的快速迭代,真的给我们之前的鹏友们添堵了。”何小鹏亦承诺称,G3 2019款客户在3年内增购或换购小鹏任一车型,额外享受1万元的专属补贴权益。相比小鹏汽车的和气生财,特斯拉的表现相反,其明确表示,不会对老车主有任何补偿,退差价更是不可能。“相对于传统整车企业因摊销前期研发成本而雪藏技术储备而言,新能源车汽车的优势即高效的OTA升级以及快捷的技术迭代。”林示认为,车企将技术快速推向市场的做法本无可厚非,然而相比传统车以年计的改款周期,显然突破了消费者的认知习惯。企业在这方面要加强宣传引导,消费者也应逐步适应。为消除恶意订单的影响,特斯拉此次还规定,购车用户退车之后的12个月内不得再次购买同款车型,在一定程度上提高了退车的门槛。此外,特斯拉表示退回车辆的权益均不可转移到新订单中,若特斯拉发现并认为车主滥用本信心保障计划或恶意行事,车主在12个月内将无法购买任何车辆。资深合同法律师马向对《证券日报》记者表示,7天无理由退货针对的是非现场购物来保障消费者权益的一项条款,但是汽车商品交易不属于7天无理由退货的范围。因此,特斯拉此前主动提供交付后7日内退车的相关政策,只是与电商购买商品的七日内无理由退货相类似。但作为特斯拉自设的服务项目承诺,厂家的确有权利增减或取消。(文章来源:证券日报)

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摘要 【9月韩国汽车出口同比增加14.8% 同比增速自疫情以来首次转正】据韩国产业通商资源部19日公布的《9月汽车产业动向》资料,早留9月汽车生产、早留消费、出口均实现增长。其中出口同比增加14.8%,同比增速自疫情以来首次转正。(界面新闻) 据韩联社10月19日消息,据韩国产业通商资源部19日公布的《9月汽车产业动向》资料,9月汽车生产、消费、出口均实现增长。其中出口同比增加14.8%,同比增速自疫情以来首次转正。具体来看,受疫情影响,全球汽车需求萎缩。韩国汽车出口从今年4月(-44.6%)起下滑,5月(-57.5%)、6月(-40.1%)、7月(-9.2%)、8月(-19.5%)均呈下降趋势。产业部相关人士表示,在美国市场复苏、运动型多用途乘用车(SUV)和新车销量见好等利好因素的带动下,出口出现恢复势头。9月对北美地区的出口同比增加61%,出口规模得益于高附加值汽车SUV和电动汽车出口比重的扩大,较去年同期增加23.2%,达到38亿美元。其中,SUV占比为71.5%,增加12.3个百分点;电动汽车为6.4%,增加2.5个百分点。本土消费方面,得益于国产车销售比重的扩大,投放新车型产生效果,以及营业天数增加,共售出16.2076万辆,同比增加22.2%。值得一提的是,环保汽车的本土销量和出口同比分增158.1%和9.1%,其中电动汽车更是大增224.2%和87.8%。生产方面,由于内需恢复和出口同步增长,产量增加23.2%,为34.2489万辆。另外,在北美市场和欧盟(EU)整车库存恢复正常等利好因素的推动下,汽车零部件出口增速由负转正,为9.4%,出口规模为19.6亿美元。(文章来源:界面新闻)摘要 【消息称Intel欲出售内存芯片业务:何起SK海力士100亿美元接手】据外媒最新消息称,何起Intel可能出售内存芯片业务,而接盘者是SK海力士,价格是100亿美元。(快科技) 据外媒最新消息称,Intel可能出售内存芯片业务,而接盘者是SK海力士,价格是100亿美元。报道中提到,这家半导体巨头将对自己进行重新定位,远离一个具有历史重要性、但正日益受到挑战的领域。消息人士称,这两家公司正就上述交易展开讨论,最快可能会在周一宣布,前提是双方之间的谈判不会在最后时刻破裂。目前尚不清楚这笔交易的细节信息,如SK海力士具体将收购什么业务等。Intel旗下内存芯片部门生产NAND闪存产品,主要用于硬盘、拇指驱动器和相机等设备。由于闪存价格下跌的缘故,Intel一直都在考虑退出这项业务。虽然Intel最出名的是制造作为PC核心的CPU(中央处理器),但该公司在内存业务方面也有着深厚的根基。在20世纪60年代末初创时,Intel是一家存储器制造商,然后在80年代改变了路线,原因是当时该公司面临着蓬勃发展的日本电子行业所带来的激烈竞争。(文章来源:快科技)

低龄留学早留鸟如何起飞

原标题:低龄日本央行行长:低龄无意改变调整通胀目标或前瞻性指引 摘要 【日本央行行长:无意改变调整通胀目标或前瞻性指引】日本央行行长黑田东彦18日在G30线上国际银行研讨会上表示,不需要改变央行的通胀目标或前瞻性指引,即使美国和欧洲都在重新评估政策框架以寻求更好的方式来刺激经济增长。日本央行已经具备一个与美联储的平均通胀目标“非常相似”的框架,承诺通过增加货币基础直到通胀率稳定超过其2%的目标。(新华财经) 日本央行行长黑田东彦18日在G30线上国际银行研讨会上表示,不需要改变央行的通胀目标或前瞻性指引,即使美国和欧洲都在重新评估政策框架以寻求更好的方式来刺激经济增长。日本央行已经具备一个与美联储的平均通胀目标“非常相似”的框架,承诺通过增加货币基础直到通胀率稳定超过其2%的目标。“我们无意改变我们的通胀目标政策和前瞻性指引,”黑田东彦在参加三十国集团主办的国际银行业会议的小组讨论会上表示。黑田东彦对日本经济继续持相当乐观的看法。他表示,日本经济可能会出现好转趋势,尽管受疫情不确定性影响,下行风险有所增加。随着出口、产出和私人消费的回升,“日本的经济活动正在逐渐触底”。黑田东彦还表示,新冠疫情带来的挑战为日本经济提供了提高生产率的机会,例如促进公共和私营部门的数字化。并补充称,新首相菅义伟的增长战略,包括放松管制和促进数字化的政策,将在这方面发挥重要作用。黑田东彦称,“从当前危机中吸取的教训将有助于增强(日本)增长潜力”,并有助于增强货币宽松政策的效果。上周一,黑田东彦强调,他准备采取进一步的货币宽松措施,称日本央行缓解新冠疫情对经济冲击的工具尚未用尽。并表示,日本经济已在4-6月触底,整体状况看起来比几个月前“好多了”,出口、产出和资本支出“相当强劲”。但提到,消费,特别是服务业的消费相当疲软,而且这种状况可能会持续一段时间,除非世界获得一种有效的疫苗来遏制新冠病毒。黑田东彦在国际金融协会举办的网络研讨会上表示:“我们将密切关注新冠疫情的影响,并在必要时毫不犹豫地采取进一步宽松措施”,“日本央行还没有用尽政策工具。我们有很多政策工具来应对(新冠疫情造成的损害)。我们将以灵活和创新的态度来考虑应采取何种措施。”黑田东彦表示,由于新冠疫情“严重”抑制了消费者需求,日本的通胀率可能在一段时间内保持在负值。但随着经济复苏,明年物价可能会反弹。黑田东彦为日本央行的负利率政策进行了辩护,称-0.1%的利率只适用于商业银行存放在央行的储备金中有限的一部分。在一项被称为收益率曲线控制的政策下,日本央行将短期利率控制在-0.1%,10年期日本公债收益率控制在零左右。“我们将10年期日本公债收益率维持在零左右。但与此同时,20年期、30年期和40年期日本公债收益率都在正值区间,”黑田东彦表示,“我们一直允许较长期利率在正区间内波动。这肯定会对养老基金、寿险公司和机构投资者有所帮助。”日本央行今年已经两次放松货币政策,主要是通过增加资产购买和新的贷款工具向经济注入资金。许多分析师表示,日本央行实际上已经耗尽了其政策选项,短期利率已经处于负值,冲击了金融机构的利润率。(文章来源:新华财经)

原标题:留学马斯克“食言” 国产特斯拉Model 3将出口欧洲 摘要 【马斯克“食言” 国产特斯拉Model 3将出口欧洲】10月19日,留学一张车辆产地显示“中国”的法国特斯拉订单,让国产Model 3出口的传闻再度成为热点。然而,在外界还在猜测该订单真伪时,北京商报记者从特斯拉(中国)获悉,特斯拉上海超级工厂已正式启动整车出口业务,国产Model 3即将登陆欧洲市场。特斯拉相关负责人对记者表示:“出口车辆为Model 3标准续航升级版,与供应中国市场的车型保持一致,出口国家包括德国、法国、意大利、瑞士等10余个欧洲国家。”(北京商报) 10月19日,一张车辆产地显示“中国”的法国特斯拉订单,让国产Model 3出口的传闻再度成为热点。然而,在外界还在猜测该订单真伪时,北京商报记者从特斯拉(中国)获悉,特斯拉上海超级工厂已正式启动整车出口业务,国产Model 3即将登陆欧洲市场。特斯拉相关负责人对记者表示:“出口车辆为Model 3标准续航升级版,与供应中国市场的车型保持一致,出口国家包括德国、法国、意大利、瑞士等10余个欧洲国家。”去年1月,特斯拉CEO埃隆·马斯克曾表示,特斯拉在中国建立超级工厂是为了满足中国本地需求,而不是向其他市场出口。不到两年,“钢铁侠”食言。对此,业内人士认为,这与特斯拉在全球面临的产能“危机”不无关系。据了解,目前特斯拉在全球仅有美国和中国的工厂能实现量产。不过,受疫情影响,特斯拉美国工厂无法全面复工,而该工厂的产量需供应全球市场,其中便包括欧洲。汽车数据供应商JATO报告显示,由于美国加州弗里蒙特工厂面临生产挑战,特斯拉向欧洲市场发货延迟后,今年7月,特斯拉在欧洲新车注册量仅为1050辆,同比大跌76%。不仅欧洲市场,由于产能不足,特斯拉在美国“主场”的销量也受到影响。数据显示,今年上半年,特斯拉Model 3车型在美国总销量为3.83万辆,虽然拿下最畅销电动车型称号,但是与去年同期的6.9万辆相比,销量腰斩。面对市场格局的变化,特斯拉正推动德国柏林超级工厂的建设,以扩大产能。数据显示,去年美国和欧洲市场为特斯拉的销量贡献均超过10万辆。如今,美国工厂产能受限,也让特斯拉今年全球50万辆的销量目标充满不确定性。“特斯拉供货不足,同时目前各车企均发力新能源车型,随着消费者选择其他品牌电动车型的概率会上涨,让特斯拉陷入两难局面。”汽车行业专家颜景辉表示,在此局面下,特斯拉选择国产Model 3车型出口欧洲市场在所难免。上述相关负责人表示,目前特斯拉上海超级工厂已基本完成Model 3车型产能爬坡,产能达到阶段目标后,在满足中国消费者需求的同时,也将优质产品提供给欧洲消费者。此外,选择国产车型出口欧洲市场以解决特斯拉产能“焦虑”的同时,国产车型生产成本不断降低带来的更多利润,也成为特斯拉选择国产车型出口的原因之一。据测算,特斯拉上海工厂Model 3车型生产线可降低高达65%的生产成本。据统计,相比美国版车型,国产特斯拉Model 3车型生产成本降低20%-28%,毛利率远高于美国版车型20%的毛利率,国产版本车型具备27%-34%的降价空间。事实上,随着本地供应商采购比例提升,国产特斯拉Model 3的价格也一路下探。今年10月,特斯拉中国再度下调国产Model 3车型售价。标准续航升级版车型补贴后售价下探至24.99万元、长续航后轮驱动版补贴后售价下调至30.99万元。尽管,对于降价原因特斯拉方面没有给出解释,不过有消息显示,本次降价是由于特斯拉Model 3采用宁德时代供应的磷酸铁锂电池,进一步降低成本所致。今年以来,国产特斯拉Model 3标准续航版车型累计降价已超过8万元,降幅超过25%。(文章来源:北京商报)原标题:早留地产周期趋于下行 摘要 【中泰宏观:早留开发商资金压力较大 “三道红线”对地产融资增长造成制约】9月房地产新开工单月同比继续下滑并转负至-2%,待积压的投资和消费需求释放完毕后,房地产周期的下行压力也在逐步显现。9月房地产竣工面积单月同比降至-18%,施工周期被拉长的情况依然存在,反映了开发商资金压力较大,特别是“三道红线”对未来地产融资增长会造成明显的制约,偏紧的政策环境对地产周期构成一定压力。 1、工业仍然偏强,GDP低于预期。 9月工业增加值同比增长6.9%,较上月加快1.3个百分点,环比也小幅升至1.18%。 9月工业生产仍偏强,一定程度上或与工作日天数增加有关。今年中秋节在10月份,因此9月份工作日天数要比去年多出2天,或对工业生产同比有一定的推升作用。另一方面,部分领域去年生产基数也偏低,比如钢铁。去年庆祝建国70周年,环保限产力度相对较大,9月份高炉开工率明显下行,粗钢产量也大幅下降。但今年9月高炉开工率较为平稳,粗钢产量小幅上行,部分领域存在一定的低基数效应。 此外,今年一季度施工受到疫情影响较大,二三季度工业生产均存在赶工成分,也会造成短期数据的偏高。 具体行业来看,新经济行业继续高增长。高技术产业增加值同比增长7.8%,电气机械器材同比增长15.9%,电子设备和通用设备制造同比分别增长8%和12.5%。传统行业中,相关政策支持下汽车制造同比升至16.4%,金属制品、非金属矿物制品和黑色金属冶压等行业同比也在高增长,或主要来自地产投资高增的带动。 服务业生产增速回升1.4个百分点至5.4%,和往年相比仍然偏低。今年前三季度GDP同比转正至0.7%,其中三季度GDP同比增长4.9%,相比二季度回升1.7个百分点,整体也低于预期。 2、政府债高增但基建偏弱,制造业仍然受制于外需走弱。 9月固定资产投资累计同比转正至0.8%,但当月增速反而小幅回落了0.6个百分点至8.7%。三大类投资中,基建、制造业均呈现走弱。 具体来看,基建投资(不含电力)累计同比回升至0.2%,当月增速进一步回落至3.2%。今年受到疫情影响,财政收入大幅下滑,所以尽管政府债券高增长,但主要用于弥补扩大的财政缺口,支出端的增长并不明显,是基建回升乏力的主要牵制。 制造业投资累计增速回升至-6.5%,折算当月同比回落至3.0%,制造业投资恢复仍较慢,主要或受到外需偏弱的影响。具体来看,医药制造、农副食品加工和电子设备制造投资增长相对较快。 3、地产销售、开工、竣工均回落,周期趋于下行。 9月房地产开发投资累计增速升至5.6%,折算当月同比仍在11.9%的高位。但需求端已经在回落,9月商品房销售面积当月同比回落至7%,尽管“金九”期间房地产商加速推盘,但销售数据却并不亮眼,10月以来30大中城市商品房销售同比也在回落。 此外,9月房地产新开工单月同比继续下滑并转负至-2%,待积压的投资和消费需求释放完毕后,房地产周期的下行压力也在逐步显现。9月房地产竣工面积单月同比降至-18%,施工周期被拉长的情况依然存在,反映了开发商资金压力较大,特别是“三道红线”对未来地产融资增长会造成明显的制约,偏紧的政策环境对地产周期构成一定压力。 4、消费继续恢复,部分来自“双节”带动。 9月社零总额名义、实际和限额以上同比增速分别为3.3%、2.4%和5.3%,消费继续恢复。 从各类限额商品零售来看,中秋国庆带动饮料、烟酒零售大涨,粮油食品增速也有所回升。可选品消费延续分化,汽车零售增速仍维持11.2%的高位,化妆品、金银珠宝、文化办公用品等继续高增长。但石油制品仍然大幅负增长,主要源于价格因素;通讯器材零售同比大降,或源于某些品牌手机上市时间和去年存在一定的错位;地产相关的家电、家具零售同比负增长,建筑装潢材料增速也在0.5%的低位,地产后周期消费仍然偏弱,和竣工数据也是相印证的。 9月餐饮收入同比下降2.9%,仍然负增长。除汽车以外的消费品零售总额同比升至2.4%。往前看,考虑到“双十一”带来的消费后移现象,10月份消费恢复速度或放缓。 5、单月经济或许已在高点区间。 经济数据有好有差,哪些可以持续?整体趋势怎么走?我们认为,工业、地产投资偏强的背后,一部分原因是来自前期政策刺激,另一部分原因是疫情期间积压部分生产和投资需求,在二三季度集中释放,导致短期同比数据偏高。 但往前看,刺激措施有所减弱,例如信贷投放从6月份以后就已经回归正常增长,房地产调控政策也有所收紧,积压生产和投资需求也会逐步释放完毕,所以工业、地产投资数据会逐渐趋于回落。而终端消费、服务业仍然受到疫情的影响,要解决终端消费偏弱的问题,还是要等待医学上彻底战胜病毒,而这一点还需要耐心等待。综合各种因素,经济大概率先上后下,9月的经济数据已在高点区间。 风险提示:疫情变化;全球经济降温;政策变动。(文章来源:中泰证券)

原标题:何起抢先看!何起三季度QFII最新持仓出炉,斥资逾4亿元新进增持6只个股! 摘要 【抢先看!三季度QFII最新持仓出炉 斥资逾4亿元新进增持6只个股!】随着上市公司三季报披露数量逐步增多,被视为市场“风向标”的QFII持仓开始浮出水面。《证券日报》记者根据数据统计发现,截至10月19日收盘,在已披露2020年三季报的上市公司中,有8家公司的前十大流通股股东中出现QFII的身影,合计持股市值为11.75亿元。(证券日报网) 随着上市公司三季报披露数量逐步增多,被视为市场“风向标”的QFII持仓开始浮出水面。《证券日报》记者根据数据统计发现,截至10月19日收盘,在已披露2020年三季报的上市公司中,有8家公司的前十大流通股股东中出现QFII的身影,合计持股市值为11.75亿元。分析人士认为,三季报行情有望从风险偏好提升回归到业绩驱动上来,当前是布局绩优成长股的窗口,尤其是QFII重仓的绩优股更值得关注。进一步梳理发现,在上述8家公司中,有6家公司股票成为QFII今年三季度新进增持品种,合计增持资金达4.11亿元,主要扎堆计算机行业,涉及个股数量为2只。对此,接受《证券日报》记者采访的前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,“随着A股市场不断对外开放,逐步纳入MSCI等国际指数,外资通过QFII、沪港通及深港通等渠道流入到A股市场,外资流入金额不断增加,为A股稳定上涨提供积极效应。外资一向是贯彻价值投资和长期投资的,选股方面很注重基本面研究,今年三季度QFII增持的行业和品种可以重点关注,尤其是业绩稳定增长的行业龙头股更具投资价值。”“以QFII为代表的外资看好计算机行业,主要是基于计算机行业高景气度和龙头公司增速的确定性。”私募排排网研究员姚京津对《证券日报》记者表示,“从长期来看,计算机行业受益于国家政策导向的推动,科技立国的大背景下,以计算机为代表的科技行业是国家发展的重中之重。因此,建议对于计算机行业可以在相对低位的时候,采取分批逐步建仓的方式来布局,可以重点关注云计算、服务器、计算机应用等细分领域。”新进增持方面,截至今年三季度末,QFII新进洛阳钼业、兴发集团、天津磁卡、润欣科技、普门科技等5只个股,持股数量分别为7126.29万股、1128.78万股、173.49万股、150.00万股和49.67万股,并对海量数据进行继续加仓操作,QFII增持数量为7.67万股,最新持股数量为85.91万股。可以看到,QFII投资风格稳健,其看好的品种有着不错的业绩表现,上述6家公司中,2020年前三季度实现净利润同比增长的公司有4家。普门科技、润欣科技、兴发集团等3家公司报告期内净利润同比增长均在20%以上。“在三季报窗口期,业绩成为市场验金石,高景气板块中个股业绩超预期仍属于大概率事件,市场围绕业绩进行配置的趋势或将继续。10月份市场或迎来反弹,反弹的幅度取决于宏观流动性的边际变化。在行业相对基本面的拐点出现之前,当前A股市场估值分化局面仍将持续一段时间。”国金证券在最新研报中如此表述。正因如此,QFII重仓股10月份以来股价表现良好,有7只个股月内股价实现上涨,占比近九成。其中,兴发集团、润欣科技、华林证券和洛阳钼业等4只个股期间累计涨幅均超过5%。在当前以“业绩为王”的投资环境下,投资者应该如何挖掘潜力品种呢?华辉创富投资总经理袁华明告诉《证券日报》记者,“当前计算机板块估值比较高,市场出现风险偏好调整或是利空消息冲击的话,短期还是存在一定的调整压力。但另外一个方面,国内计算机行业处于景气周期,板块三季度基本面大概率延续良好表现。当前流动性宽裕和投资者心态积极,加上还存在政策加码空间,计算机板块继续成为市场热点的可能性还是比较大的。建议关注板块中三季报业绩增长或是政策利好品种,等待市场稳定后寻机介入。”“在政策大力支持下,科技龙头股备受市场主流资金的认可,预计后市仍会表现强势。随着市场结构分化行情愈演愈烈,投资者应重点关注相关细分行业中政策倾斜明显、自主可控且技术领先的龙头企业。”成恩资本董事长王璇对《证券日报》记者表示。表:今年三季度获QFII持仓的个股一览(截至10月19日)(文章来源:证券日报网)原标题:低龄中金公司今申购 中签率或超0.1% 预计发行市盈率超33倍,低龄募资超130亿元 摘要 【中金公司今申购 中签率或超0.1%!预计发行市盈率超33倍 募资超130亿元】A股第十四家“A+H”上市券商中金公司将在周二(10月20日)申购。10月19日凌晨,中金公司发布A股IPO发行公告称,此次发行总量为45858.9万股,网上发行数量为9630.3万股,申购上限为9.6万股,申购资金上限为276.29万元,预计募集资金总额为131.98亿元。(每日经济新闻) A股第十四家“A+H”上市券商中金公司将在周二(10月20日)申购。10月19日凌晨,中金公司发布A股IPO发行公告称,此次发行总量为45858.9万股,网上发行数量为9630.3万股,申购上限为9.6万股,申购资金上限为276.29万元,预计募集资金总额为131.98亿元。相比年初,国联证券和中银证券募集金额不足20亿元,中泰证券A股首募30亿元的补血,中金公司超130亿元的A股首发之路,体量增长了几倍。公开资料显示,中金公司发行价格为28.78元/股,发行市后盈率为33.89倍,突破了以往的23倍市盈率。公司客户覆盖范围广泛此前中金公司的网下配售中,也是受到机构投资者的高度认购。剔除无效报价后,全部参与初步询价的配售对象的报价中位数为28.99元/股,加权平均值为26.56元/股。此后,发行人和联席主承销商根据初步询价情况,并综合考虑发行人基本面、可比公司估值水平、所处行业、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素,协商确定本次发行价格为28.78元/股。截至2020年10月14日,中证指数有限公司发布的证券行业最近一个月平均静态市盈率为33.90倍。不过,就今年A股新上市券商来看,中泰证券发行后的市盈率为48.08倍,排在首位。国联证券、中银证券发行后市盈率为19.6倍、22.97倍。中信证券非银团队研究认为,在优秀的业务能力和负债管理能力支撑下,2017~2019年中金公司ROE分别为7.5%、8.3%、8.8%,同期行业ROE分别为6.1%、3.5%、6.1%。中金也是业内颇具机构业务和国际业务特质的证券公司,2019年投资银行、机构股票业务和固定收益所代表的机构业务为中金公司贡献超过70%的税前利润,国际业务收入占比超过20%。安信证券认为,中金公司的亮点在于其客户主要包括众多传统及新兴行业的领先企业,以及优质的高成长性企业,覆盖金融服务、能源、电信、交通运输、高端制造、医疗及消费等众多行业。截至2019年12月31日,公司为超过2500名客户提供投资银行业务服务。公司广泛深度覆盖境内外专业的机构投资者。截至2019年12月31日,公司股票业务拥有超过6000名机构客户,其中境外客户占比约40%。公司是中国首批QFII及RQFII客户服务商,报告期内对该类客户的覆盖率保持在40%以上。投资者预期中签率较高根据中金公司发布的公告,中金公司登陆A股将发行45858.9万股,网上发行9630.3万股,网上申购上限为9.6万股。顶格申购数量与中签率呈正相关。通常情况下,顶格申购的数量越高,中签率也往往较高。和其账户申购上限更为接近的北元集团、东岳硅材的中签率分别为0.1236%、0.114%,均超过0.1%。从今年已发行的新股来看,中金公司以9.6万股申购上限排在第八位,京沪高铁、中芯国际、中泰证券排在前三位,其中签率都超过了0.2%。Choice数据显示,今年上市的新股中,共有11只新股的中签率超过0.1%,其网上账户申购上限最低的为金田铜业,申购上限数量为7.2万股。2020年以来,已有中泰证券、国联证券和中银证券3家券商登陆A股,其账户申购限额分别为20.9万股、14.2万股、8.3万股,中签率分别达到0.2417%、0.1482%、0.1264%。这也让投资者对中金公司的中签率超过0.1%的预期增加不少。如果中金公司的网上中签率为0.12%,顶格申购即可达到10%以上中签概率,投资者中签的概率也会大幅提升。对于这样一只有着较高中签率预期的新股,投资者自然不能放过。此外,对于中金公司登陆时机,部分研究人士认为并不差。开源证券最新研究指出,目前资本市场处于发展历史机遇期,注册制正式落地。国务院发文进一步提升上市公司质量,助力股市“慢牛”,预计从2020年四季度到2021年一季度,政策面有望持续偏暖,利于权益市场风险偏好提升,券商业绩有望维持高增,头部券商ROE及业绩稳定性均优于同业,优先受益于政策利好,同时差异化优势明显的公司有望在行业机遇期实现弯道超车。(文章来源:每日经济新闻)

原标题:留学关注金融数据三大变化 摘要 【中信明明:留学关注金融数据三大变化 经济修复仍在继续】当前制造业信贷占比上升,服务业信贷占比下降。2020年前三季度基建相关企业获得了占比约34.8%的企业中长期信贷,而制造业中长贷占比提升了大约5%,服务业信贷占比降低了约5%。从信贷投向和经济修复进程的关系来看,制造业投资或需更多的融资支持才能转正;服务业信贷对经济的拉动或仍需居民服务消费意愿的提升。 2020年10月14日,中国人民银行公布9月金融数据:新增人民币贷款19000亿元、社融规模增34800亿元、M2同比增速10.9%。近期信贷增长重归温和,结构上有何变化?M2增速明显加快是否意味着缴准压力的增大?中长期信贷的走好是否说明经济增长动能的增强?本文将对金融数据中的这三个问题进行详细阐述。 怎么看待信贷增长的结构变化:中长期信贷相对多增的态势预计持续。9月贷款需求指数录得73.50%,相较半年末指数有所下降,与贷款增速中枢的下移吻合。中长期信贷增速在年内持续提升,而短期信贷增速已经连续4个月走弱。商业银行可能通过控制票据融资项目的力度来调控总体的信贷增速。目前信贷投放态势较好,部分银行可能通过增加贴现息或者增大票据手续审查等方式减小票据贴入,使得银行业整体可以通过票据贴现项控制信贷额度。由于政策层态度更倾向于促进中长期社会融资,我们预计商业银行年内整体信贷额度维稳,后市银行或在有限的信贷额度内多投放中长期信贷。信贷增速维稳,怎么看后市社融:预计财政融资仍做主要贡献。社融口径下的企业债券以及非金融企业股票融资年内共增长约4.7万亿元;如果考虑到信贷增长目标以及政府债券净融资额度,全年社融增量总额或许会维持在34万亿元左右,对应约13.5%的增速水平。同时四季度仍然剩余大约1.8万亿元的政府债券净融资额度;参考四季度国债发行计划以及已公布的国债发行额度,我们预计10月政府债券净融资额度可能在1.2万亿元左右,考虑到去年10月政府债券融资基数较低,预计10月末财政融资仍将贡献主要的社融增量。 如何理解M2高增:债券融资高增贡献总量,财政行为影响节奏。2020年新增存款重新多于新增贷款,总体上受债券发行量高增的提振:社融口径的政府债券与企业债券年内累计发行额超过去年同期4万亿元以上。今年年内诸如各项占款、发行金融债以及现金总量变动对存款影响其实不大,证券投资项对存贷款差额贡献最大,银行购买各类债券贡献了超过5万亿元的M2。另外,财政投融资的节奏也会影响M2的增长节奏。预计年内法定准备金缴存压力较大。由于有大量的债券并非是由金融机构在表内持有,而这部分债券并不对应M2创造,因此金融机构信贷收支表内的债券投资项增量总额必然会小于同期债券总发行量。如果假定年内企业债券项仍需融资约8000亿元,考虑到政府债券融资与信贷的增长以及相关的各项抵减项后,年内剩余的法定准备金缴存量可能在3000亿元以上。更大的准备金缴存压力或许意味着资金面更加容易波动。 中长期信贷高增意味着什么:经济修复仍在继续。当前制造业信贷占比上升,服务业信贷占比下降。2020年前三季度基建相关企业获得了占比约34.8%的企业中长期信贷,而制造业中长贷占比提升了大约5%,服务业信贷占比降低了约5%。从信贷投向和经济修复进程的关系来看,制造业投资或需更多的融资支持才能转正;服务业信贷对经济的拉动或仍需居民服务消费意愿的提升。 债市展望:本文对与9月金融数据相关的三个问题进行了详细阐述。我们预计在年内中长期信贷相对高增的态势维持的背景下,债券融资的高增会增加年内的流动性压力,同时由信贷支撑的经济复苏仍在进行时。从这个视角看,10月债券市场还面临较多利空挑战,预计10年期国债到期收益率短期内可能继续向3.3%左右寻顶。(文章来源:明晰笔谈)摘要 【大盘跳水 但老赖股杀猪盘都涨疯了】昨日大盘呈现高开低走的局面,早留三大指数收跌。有机构表示,早留盘中一路走低令人意外,很多人都措手不及。控股股东刚被列为“老赖”的蓝盾股份,由于搭上了“量子科技”的快车,不仅本身股价走出了20CM的大号涨停,其可转债更是收盘暴涨超60%! 昨日大盘呈现高开低走的局面,三大指数收跌。有机构表示,盘中一路走低令人意外,很多人都措手不及。两大下跌原因对于下跌原因,有投顾机构罗列了以下两点:巨丰投顾表示,首先金融股连续拉升下的短期资金出逃。国庆前市场连续调整,但是很多机构资金并没有大幅出逃,反而是不断的进行着低吸和抄底。而伴随着经济的不断复苏,金融为首的周期股在国庆后连续走强,使得节前低吸和加仓的资金获利颇丰,在上午的拉升之后短期资金获利出局也是情理之中。其次,经济复苏确立下,短期小幅的利好出尽。从8月份的金融和经济数据看,三季度经济继续复苏以及前三季度国内经济转正是大概率事件,而这也是此前市场利好支撑的重要因素。而昨日三季度经济数据出炉后,这种利好得以确定,也似有利好兑现的意味。老赖股涨疯了从昨天走势看,明显是题材股表现要远强于价值股!控股股东刚被列为“老赖”的蓝盾股份,由于搭上了“量子科技”的快车,不仅本身股价走出了20CM的大号涨停,其可转债更是收盘暴涨超60%!昨日量子通信概念发威,科大国创、光库科技、蓝盾股份3只创业板股票均20%涨停,中信国安、盛洋科技等10%的“小号”涨停、国盾量子,凯乐科技等也表现强势。而蓝盾股份尤为引发关注。原因是该股刚公告公司控股股东被列为老赖。10月17日,蓝盾股份公告,近日通过中国执行信息公开网、天眼查等公开信息查询结果,获悉公司和部分子公司及公司控股股东柯宗庆先生、柯宗贵先生被列入失信被执行人名单。公司表示,因部分债务逾期事项,公司及相关子公司面临诉讼、支付相关违约金、滞纳金和罚息、被列入失信被执行人等情形,对公司净利润造成一定程度的影响;此外,由于涉诉事项被申请诉前财产保全,公司部分银行账户、资产已被法院冻结/查封。当然题材炒作肯定是离不开游资的身影。从日内买入席位看,中信溧阳路等顶级游资现身蓝盾股份的炒作。而值得注意的是,蓝盾转债也属于老妖债了。今年8月21日深交所曾发布监管动态表示,对近期换手率异常的“横河转债”“盛路转债”“蓝盾转债”持续进行重点监控,并及时采取监管措施。“杀猪盘”也涨停了4个月前因杀猪盘事件造成股价大跌,随后最大跌幅超50%的盛洋科技昨日也走出了小号涨停。而中报数据显示,该股股东户数为3.54万户,较一季报的1.13万户暴增了214%,也就是说二季度冲进去的2万多股民因此前6月初的连续一字板跌停被套,而昨日强势涨停无疑还没割肉的人看到了一丝解套的希望。盛洋科技沾上量子通信的概念可追溯到四年前。2016年8月31日,盛洋科技披露签订战略合作协议,称拟与九州量子展开关于量子通信产业运营、共同设立产业基金等方面的合作。据盛洋科技公告,公司此次合作方为桐乡九州量子通信股份有限公司,双方在产业运营方面的合作主要为建立联合实验室,共同研发量子卫星通信接收方面的设备和相关产品;合作进行相关核心量子通信产品的产业化生产;共同设立军用领域的量子专项研究课题,用于拓展量子加密等军事应用领域。此外,双方还将共同设立一只10亿元的量子通信产业基金,在更大范围内寻找有良好成长性和发展前景的、与量子通信产业相关的标的进行股权投资。当然从日内龙虎榜情况看,还是游资点火为主。买一到买五席位上出现了华泰杭州解放东路、华泰深圳益田路荣超商务中心等实力游资的身影。银行股收出“长上影”题材股火热,但价值股却普遍疲弱。部分卖方机构期盼着的“风格转换”也是虎头蛇尾,比如权重较大的银行股。银行股指数日线图上收出了一根带长上影线的阴线,表明日内一度上冲,但随后被涌现的卖盘涌给砸下来了。有实战派财经大V分析认为,这和今年7月初的走势类似,追高需谨慎。当然也有不同观点认为,目前买银行从胜率和赔率角度看都很合适。厦门祐益峰资产管理公司策略研究总监魏斌杰表示,“就目前情况,我个人认为现在买进银行股属于一个比较稳定,同时胜率和赔率都不错的投资模式。对于一个有政府背书的,相当于国家信用保证的国有银行股票,完全可以当做一个类似国债长期持有。目前的银行理财收益率基本在3%左右,而银行股分红都远超这个。” 陈光明又双叒买它当然便宜有便宜的道理,贵也有贵的理由。比如陈光明三季报又加仓了三诺生物这个动态市盈率已经79倍的医药股。当然三诺生物的股价该跌还是得跌,并不会因为有陈光明加持而逆势上涨。从已经公布的三季报看,三诺生物营收同比增长21.54%,归母净利润同比增长17.02%,扣非净利润同比增长21.54%。公开信息显示,三诺生物主营血糖检测,拥有亚洲最大的年产超过10亿条的血糖试条生产线,血糖仪在中国市场份额在占了50%以上,覆盖超过120,000家药店,有超过1,200万用户;2018年公司血糖仪在线下零售端销售量份额61.8%,销售额占45.7%,线上销售额占一半以上,在行业第一 。业绩表现来看,从2016年的7.96亿元增加至2019年的17.78亿元,年均复合增速为22.25%;净利润从1.15亿元增加至2.51亿元,CAGR为21.55%。较为可观的业绩年化复合增速、高市占率可能才是吸引睿远连续加仓的重要原因。睿远基金旗下的明星基金经理傅鹏博管理的睿远成长价值三季度增持三诺生物281.68万股,赵枫管理的睿远均衡价值三季度也加仓三诺生物216.58万股,睿远两只基金三季度末合计持股4182.61万股,位列三诺生物第四、第五大流通股东。睿远基金自2019年年报第一次出现在三诺生物十大流通股股东以来,多次加仓,到目前,睿远旗下的成长价值和均衡价值两只基金在三诺生物的仓位达到16亿,分别是其第四大和第五大流通股股东。 后市展望对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法。中金公司判断,尽管市场担心政策可能会逐步收紧,但政策是在向正常化回归,而非大幅紧缩,目前复苏态势仍较为确定,市场后续仍有空间、不宜悲观。中信证券表示,国内基本面超预期改善会不断抬高市场底线,IPO和增发减持对市场资金分流有限,不改变内外资金净流入的状态。配置上,建议继续关注顺周期板块和科技龙头外。国泰君安认为,未来一个月市场冲击震荡区间上沿可期,建议把握金秋行情。盈利超预期、风险偏好回升将支持震荡上行格局,市场有望冲击3500点的区间上沿。华泰证券表示,配置方面,短期关注十四五政策催化的科技,维持下半年四个基本思路,持续推荐β+α逻辑的五大链条:大金融、汽车产业链、制造业投资链、新能源链、长三角区域。招商证券认为,中期来看,对A股处在2019年1月以来的两年半上行周期大的判断没有变,市场将会逐渐演绎“从流动性驱动到经济基本面驱动”的逻辑,展望下半年至明年一季度,顺周期的领域业绩均在不同程度改善。估值性价比将会重新成为市场考量的重要因素。海通证券研判,根据资金面和基本面的演变,牛市分为孕育期、爆发期、泡沫期,现在处于爆发期,即资金面+基本面双轮驱动的牛市3浪上涨。创业板指先于沪深300进入3浪上涨源于疫情影响了各板块的盈利节奏,Q3早周期行业占优说明经济复苏已在路上。市场结构阶段性再平衡中,中短期后周期的金融地产更优,科技是转型升级牛的中长期主线。(文章来源:东方财富研究中心)